新华网北京7月9日电（闫惠卓）2025年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），明确提出一系列系统性改革举措，并同步配套推进一系列制度安排，为行业改革发展提供了坚实支撑。

  如今这份文件落地已满一年，行业发展逻辑从“规模至上”转向“以投资者为本”。中信建投基金督察长朱伟接受新华网专访时表示：“行业发展的核心变化是底层逻辑的重构，推动了从‘规模为王、渠道至上’向‘投资者为本、高质量至上’的根本性转型。”

  理念之变：从“规模至上”到“以投资者为本”的行业逻辑重构

  一年以来，行业发展逻辑迎来深刻重塑，转型不再停留于理念层面，而是深入到经营管理的各个环节，各家机构纷纷紧跟监管政策导向推进变革。

  回望行业变革，朱伟表示：“一年间行业竞争标尺彻底切换，机构不再盲目比拼新发速度、管理体量，持有人长期收益、产品持续盈利能力、全流程质控成为核心竞争力。”

  他指出，在过去公募行业高速扩张阶段，行业考核更看重管理规模、产品数量、短期市场排名，一定程度上导致部分同业形成了“重发行、轻运作，重规模、轻回报”的惯性，这也是本次基金行业改革的重点。《行动方案》中提出的25条举措区别于过往局部规则调整，覆盖费率机制、产品体系、投研考核、销售合规、投资者保护、公司治理全链条，是对行业运行体系的根本性重塑。

  朱伟表示，这一年对中信建投基金而言是充满革新和调整转型的一年，公司强化“为客户创造可持续稳健回报”的核心经营目标，从治理架构、投研建设、考核机制、产品布局、投资者服务全方位对标高质量发展要求，努力实现与投资者利益的深度绑定。

  实践之路：全链条协同推进构建高质量发展新生态

  以投资者长期收益为核心导向，中信建投基金从产品供给、投研激励、合规风控、文化建设等四个维度同步优化内部体系，逐项破解行业长期积弊，构建长效稳健运营机制。

  在产品供给方面，朱伟介绍，该公司从三方面推进产品体系改革：一是建立逆周期发行机制，依据市场估值动态调节权益产品发行节奏，避免市场高点集中新发产品；二是全面梳理调整存量产品业绩比较基准，从源头杜绝风格漂移、产品定位模糊问题；三是推动产品线向全谱系延伸，加大公募REITs、“固收+”、大类资产FOF等产品布局力度，进一步提升公募养老FOF基金规模持续突破。同时紧扣“十五五”规划，聚焦人工智能、商业航天、低空经济、量子科技等新质生产力硬科技赛道，围绕指数工具、养老金融、基础设施REITs打造专属特色产品线，引导资金精准服务实体经济。

  在产品结构优化的同时，中信建投基金的考核激励也随之配套升级。朱伟表示：“考核机制是行业转型的‘指挥棒’，想要真正落地高质量发展，必须改变传统的规模导向考核体系。”他指出，在监管部门出台《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》《基金管理公司绩效考核管理指引》两份新规后，该公司对照监管标准、对标行业改革要求，重构了投研团队考核与激励体系，弱化规模等量化指标，搭建起标准化、精细化、可溯源的全维度基金绩效归因体系，并将其深度纳入基金经理核心考核体系，实现考核的专业化、规范化、透明化。在考核逻辑上，该公司锚定两大监管指引核心要求，通过拉长考核周期、实施分类差异化考核，构建了以基金投资收益为核心的考核体系。在激励层面，该公司向长期创造稳健超额收益、严控风险的投研人才倾斜资源，打造稳健、专业、长期的投研体系，从机制上保障持有人长期利益。

  投研体系提质离不开坚实的合规风控底座。朱伟认为，高质量发展的前提是高质量的合规风控。该公司紧扣“严监管、防风险、强内控”要求，完成风控体系升级，投研交易端实现投资决策、交易执行、持仓监控全链条精细化管控，人员端全覆盖投研人员信息隔离、投资行为、利益冲突管理，考核端将风控合规指标纳入各条线全员绩效，压实合规问责，提倡“全员合规、全程合规、全面合规”，以常态化精细化内控，为业务转型保驾护航。

  长效合规文化是企业稳健经营的内在支撑。朱伟表示：“‘五要五不’的中国特色金融文化核心要义是公募行业的根本遵循，中信建投基金长期以来坚持厚植合规文化建设，将‘五要五不’核心要义嵌入培训、制度、考核、监督全链条，构建自上而下、全员覆盖的合规文化体系。一是分层开展常态化宣导，针对投研、销售、中后台拆解岗位合规要求，结合行业违规案例常态化警示教育；二是将合规文化要求内嵌制度与考核，实现软硬约束结合。公司形成了自己的合规‘十要十不要’准则，制定了从业人员行为负面清单，并纳入员工年度考评与基金经理长效考核，对短期规模炒作、营销失范、风格漂移等行为将直接扣减绩效；三是践行‘守正创新、不脱实向虚’的文化建设内核。产品立项阶段优先布局科创、高端制造、专精特新类相关产品，拒绝题材炒作的同质化产品；四是建立长效监督与反馈机制，营造全员合规氛围。公司设立包括但不限于廉洁问题、工作纪律等的监督举报通道，合规部门联合党支部、纪检条线定期开展文化建设自查，管理层常态化传导合规价值理念，形成‘人人讲合规、事事守规则’的内部生态。”

  未来之势：行业回归‘受人之托、忠人之事’本源

  对于行业未来发展方向，朱伟认为，未来公募行业分化趋势将持续加剧，两类机构将占据市场核心份额：一类是综合实力稳健、长期收益稳定的头部机构；另一类是聚焦细分赛道、具备专业特色的专精型基金公司。整体来看，行业会更加规范、专业、普惠，恪守信义义务，真正回归“受人之托、忠人之事”本源，既成为服务实体经济的核心金融力量，也淬炼成居民资产保值增值的可靠财富管家。朱伟表示：“中信建投基金未来将持续坚守‘投研为本、回报为先、服务为重、稳健合规’的发展主线，持续深化全方位转型。公募基金高质量发展并非一蹴而就的短期目标，而是必须长期坚守的行业使命。中信建投基金将始终坚守以投资者为本的初心，持续深耕主业、精进专业，以稳定的投资回报、规范的运作管理、优质的客户服务，助力行业高质量发展行稳致远，不负投资者信任、不负时代使命。”